Zwei getrennte Welten: Beratung und Märkte
Unter dem Begriff Investmentbanking (in Frankreich: banque de financement et d’investissement) findet man zwei große Blöcke. Der erste ist die Beratung und Finanzierung von Unternehmen: Fusionen und Übernahmen, Aktien- oder Anleiheemissionen, strukturierte Finanzierungen. Der zweite umfasst die Marktaktivitäten: Verkauf von Produkten an Investoren, Handel, Absicherung von Währungs- oder Zinsrisiken.
Die Rhythmen unterscheiden sich. In der Beratung arbeitet man in langen Mandaten, mit Präsentationen, Bewertungsmodellen und engen Fristen. An den Märkten verfolgt man Preise in Echtzeit, reagiert auf Nachrichten und lernt, schnell mit geprüften Zahlen zu denken. Wer sich vor der Bewerbung für ein Team entscheidet, vermeidet zu allgemeine Botschaften.
Die Funktionen rund um das Front Office
Eine Investmentbank beschäftigt nicht nur Finanzspezialisten an vorderster Front. Neben dem Front Office, das mit Kunden und Märkten in Kontakt steht, gibt es:
- das Middle Office, das Risiken, Ergebnisse und die korrekte Erfassung der Geschäfte kontrolliert;
- das Back Office, das die Abwicklung und die administrative Nachverfolgung der Transaktionen sicherstellt;
- Compliance und Risikomanagement, die die Einhaltung der Regeln prüfen und Risikopositionen messen;
- Daten, IT und quantitative Forschung, die immer stärker gefragt sind.
Auch diese Teams nehmen Praktikanten auf und bieten manchmal einen offeneren Zugang als die medienwirksamsten Stellen. Sie erlauben es, in ein Institut einzusteigen und sich dann weiterzuentwickeln.
Gesuchte Profile und Werdegänge
Die Praktika richten sich meistens an Studierende auf Master-Niveau oder im letzten Jahr einer Hochschule: Wirtschaftshochschulen, Ingenieurschulen, Universitäten mit Masterstudiengängen in Finanzen, Wirtschaft oder angewandter Mathematik. Studiengänge, die Kapitalmärkte, Statistik und Programmierung verbinden, sind für quantitative Rollen besonders gefragt.
Praktika im Césure-Jahr oder zum Studienabschluss dauern oft vier bis sechs Monate, im Sommer manchmal weniger. Das genaue erwartete Niveau variiert je nach Team, und kein Werdegang garantiert eine Zusage. Die Banken bewerten die Stimmigkeit des Vorhabens, die Ergebnisse, bisherige Erfahrungen und die Fähigkeit, unter Druck sorgfältig zu arbeiten.
Fachliche Kompetenzen, die man zeigen sollte
Je nach Team werden verschiedene Grundlagen erwartet. In der Beratung: Lesen von Jahresabschlüssen, Grundbegriffe der Bewertung (Börsenvergleichswerte, Abzinsung von Zahlungsströmen), sicherer Umgang mit Tabellenkalkulation und Präsentationsgestaltung. An den Märkten: Zinsprodukte, Aktien, einfache Derivate, Grundbegriffe von Volatilität und Absicherung. Im Risikobereich: Wahrscheinlichkeitsrechnung, Statistik, Kontrollgeist.
Gute Englischkenntnisse sind fast unverzichtbar, denn viele Teams arbeiten mit ausländischen Kollegen und Kunden. Python oder SQL werden immer häufiger genannt. Sagen Sie genau, was Sie können, statt viele Programme aufzulisten: Wer einstellt, prüft schnell, was behauptet wird.
Ein Projekt mit Zahlen statt einer Liste von Schlagwörtern
Überzeugende Unterlagen stützen sich auf eine Arbeit, die Sie verteidigen können. Zum Beispiel: eine vereinfachte Bewertung eines börsennotierten Unternehmens mit erklärten Annahmen, die Verfolgung eines fiktiven Portfolios mit Risikoanalyse oder eine Abschlussarbeit zu einem Marktgeschäft. Verwenden Sie öffentliche Daten und geben Sie deren Quellen an.
Bereiten Sie sich auf einfache Fragen vor: Warum diese Wachstumsannahme, wo liegt die Grenze des Modells, was passiert, wenn sich der Diskontsatz ändert? Wer zugibt, was er nicht weiß, und nachprüfen kann, kommt besser an als jemand, der improvisiert.
Bewerbungskalender
Bei den großen Banken beginnen die Praktikantenrekrutierungen mehrere Monate vor Beginn der Tätigkeit, und die Sommer- oder Abschlussprogramme sind manchmal lange im Voraus besetzt. Es ist besser, regelmäßig die Karriereseiten der anvisierten Institute zu besuchen, als bis zum Frühjahr zu warten. Die genauen Termine ändern sich jedes Jahr und werden von den Banken selbst veröffentlicht.
Die üblichen Schritte sind: Online-Bewerbung, eventuell Logik- oder Rechentests, Videointerview, dann Gespräche mit Mitgliedern des Teams. Schulen und Universitäten veranstalten Foren und Vorbereitungsworkshops, die nützlich sind, um ehemalige Studierende zu treffen.
Im Alltag: was ein Praktikant tut
In der Beratung aktualisiert man Modelle, sucht vergleichbare Unternehmen, bereitet Präsentationsseiten vor und prüft Daten vor dem Versand. An den Märkten verfolgt man Indikatoren, erstellt morgendliche Zusammenfassungen, pflegt Datenbanken oder hilft bei der Dokumentation von Transaktionen. Im Middle Office stimmt man Zahlen ab und erklärt festgestellte Abweichungen.
Die Qualität misst sich an der Zuverlässigkeit: Eine falsch übertragene Zahl kann Folgen haben, deshalb wird man Sie bitten, jede Berechnung zu begründen und nachvollziehbar zu machen. Bitten Sie um regelmäßige Rückmeldungen und notieren Sie sich Formate, die von Mandat zu Mandat wiederkehren.
Beispiel: ein Bewertungsgespräch vorbereiten
Zur Veranschaulichung, mit gerundeten und erdachten Zahlen: Ein Unternehmen erzielt 100 Millionen Euro Umsatz und 20 Millionen Euro operatives Ergebnis vor Abschreibungen (EBITDA). Wenn vergleichbare Unternehmen mit etwa dem Achtfachen dieses Ergebnisses gehandelt werden, läge ein erster Ansatz für den Unternehmenswert bei rund 160 Millionen Euro. Der Kandidat muss anschließend erklären, warum die Vergleichsunternehmen passend sind, welche Nettoverschuldung abzuziehen ist, um den Wert des Eigenkapitals zu erhalten, und warum eine andere Methode zu einem anderen Ergebnis führen würde. Entscheidend an der Übung ist das Vorgehen, nicht die Zahl.
Fehler, die man vermeiden sollte, und Alternativen
- Sich „überall im Finanzbereich“ bewerben, ohne die Teams zu unterscheiden.
- Die eigenen fachlichen Fähigkeiten überschätzen oder Transaktionen nennen, deren Details man nicht beherrscht.
- Das Wirtschaftsgeschehen vernachlässigen: Verfolgen Sie mindestens ein Finanzmedium und eine tägliche Marktzusammenfassung.
- Die Regeln zu Vertraulichkeit und sensiblen Informationen missachten, die in diesen Instituten sehr streng sind.
- Sich auf die größten Namen beschränken: Vermögensverwalter, Regionalbanken, Aufsichtsbehörden und Beratungen bieten ebenfalls lehrreiche Erfahrungen.
Häufig gestellte Fragen
Muss man von einer Elitehochschule kommen, um ein Praktikum im Investmentbanking zu bekommen?
Viele Praktikanten kommen von Wirtschafts- oder Ingenieurschulen, doch auch Universitäten mit Masterstudiengängen in Finanzen, Wirtschaft oder Mathematik sind vertreten. Die Banken achten auf Ergebnisse, einen stimmigen Werdegang, Englisch und Erfahrungen. Kein Abschluss garantiert eine Zusage, und die Bewerbung muss begründet bleiben.
Wie lange dauert ein solches Praktikum üblicherweise?
Praktika zum Studienabschluss oder im Césure-Jahr dauern meist vier bis sechs Monate, Sommerprogramme können kürzer sein. Die Dauer steht im Angebot und in der Praktikumsvereinbarung und muss mit den Regeln Ihrer Hochschule vereinbar bleiben.
Kann man sich ohne Programmierkenntnisse bewerben?
Ja, für viele Stellen in Beratung, Vertrieb oder Middle Office, wo zuerst Tabellenkalkulation und Genauigkeit zählen. Quantitative, Daten- oder Risikorollen verlangen dagegen häufiger Grundlagen in Python, SQL oder Statistik. Lesen Sie die in jedem Angebot genannten Kompetenzen aufmerksam durch.
Führt das Praktikum automatisch zu einer Einstellung?
Nein. Manche Banken nutzen ihre Praktika, um künftige Mitarbeiter zu erkennen, doch die Einstellung hängt vom Bedarf des Teams, von der Bewertung und von der Wirtschaftslage ab. Sehen Sie das Praktikum als Erfahrung, die sich unabhängig von einem Angebot lohnt, und halten Sie Kontakt zu Ihren Tutoren.
Wie sind Arbeitszeiten und Arbeitsbelastung?
Sie variieren je nach Team und Aktivitätsphase und können in der Beratung bei Mandaten mit Fristen intensiver sein. Fragen Sie ehemalige Praktikanten und stellen Sie die Frage im Gespräch. Die Praktikumsvereinbarung und das Arbeitsrecht legen Höchstgrenzen für die Anwesenheit fest.
Gibt es Alternativen zur Bank, um an den Märkten zu arbeiten?
Ja. Vermögensverwaltungsgesellschaften, Versicherer, Investmentfonds, Broker, Unternehmen mit Treasury-Abteilung und Aufsichtsbehörden stellen ebenfalls Praktikanten ein. Diese Erfahrungen bieten oft mehr Verantwortung und werten die Unterlagen später gut auf.